RDÉ DIGITAL, SANTO DOMINGO.– La deuda del Sector Público No Financiero (SPNF) en la República Dominicana ha experimentado importantes cambios entre 2020 y noviembre de 2024, con un crecimiento notable tanto de la deuda externa como interna. En 2020, la deuda externa ascendía a US$30,702.5 millones, representando el 68.8% del total. A noviembre de 2024, la deuda total del SPNF alcanzó los US$57,437.2 millones, equivalentes al 46.1 % del Producto Interno Bruto (PIB) estimado.
Los principales financiadores siguen siendo los organismos multilaterales. El Banco Interamericano de Desarrollo (BID) redujo su participación de US$4,099.8 millones (13.4 %) en 2020 a US$3,949.9 millones (9.8 %) en 2024. En contraste, el Banco Mundial aumentó su financiamiento de US$1,182 millones (3.8 %) en 2020 a US$1,927.9 millones (4.8 %) en 2024. La Corporación Andina de Fomento (CAF) amplió su participación, pasando de US$128.4 millones (0.4 %) a US$430.1 millones (1.1 %). El Fondo Monetario Internacional (FMI) redujo su exposición de US$687.6 millones (2.2%) en 2020 a US$156.8 millones (0.4%) en 2024, una disminución del 77.2 %.
En cuanto a la deuda bilateral, Brasil redujo su saldo de US$203 millones (0.7 %) a US$29.8 millones (0.1 %), mientras que España pasó de US$305.7 millones (1.0 %) a US$137.2 millones (0.3 %). Francia, el principal acreedor bilateral, aumentó su saldo de US$818.2 millones (2.66%) en 2020 a US$1,211.6 millones (3.0%) en 2024. La deuda bajo el acuerdo Petrocaribe con Venezuela se mantuvo en US$54.3 millones (0.1 %).
Deuda interna y su composición
La deuda interna ha aumentado, pasando de US$13,919.8 millones (31.2 % del total) en 2020 a US$17,004.5 millones (29.6 %) en 2024. El principal componente de esta deuda son los bonos emitidos por el Ministerio de Hacienda, que crecieron de US$9,863.1 millones (70.9 %) en 2020 a US$14,194.2 millones (83.5 %) en 2024. Los bonos de recapitalización del Banco Central mostraron una ligera reducción, pasando de US$2,277.7 millones (16.4 %) a US$2,198.8 millones (12.9 %). La deuda con la banca comercial y otras instituciones financieras disminuyó de US$790 millones (5.7 %) en 2020 a US$122.5 millones (0.7 %) en 2024.
Crecimiento total de la deuda
El endeudamiento total del SPNF, incluyendo tanto la deuda externa como interna, pasó de US$44,622.3 millones en 2020 a US$57,437.2 millones en noviembre de 2024, lo que representa un aumento de US$12,814.9 millones. Sin embargo, la relación deuda/PIB bajó del 56.6% en 2020 al 46.1% en noviembre de 2024.
Análisis y estrategias de financiamiento
El incremento de la deuda externa, especialmente a través de la emisión de bonos, indica una mayor dependencia del financiamiento privado internacional. Aunque esta estrategia permite diversificar las fuentes de recursos, también aumenta la exposición del país a los riesgos relacionados con las tasas de interés globales y la volatilidad del mercado. En cuanto a la deuda interna, su crecimiento moderado refleja una estrategia orientada a la diversificación de las fuentes de financiamiento, sin comprometer la estabilidad económica.
Composición de la deuda en términos generales
Según la Dirección de Crédito Público, la deuda del SPNF está compuesta en un 70.4% por deuda externa, con un saldo insoluto de US$40,432.6 millones. El 29.6% restante corresponde a deuda interna, que totalizó RD$1,023,617.4 millones, equivalentes a US$17,004.5 millones, a la tasa de cambio de RD$/US$=60.1967. Estos montos representan el 32.5% y el 13.7% del PIB estimado, respectivamente.
Deuda intergubernamental
Dentro de la deuda interna, US$2,198.8 millones (1.8% del PIB) corresponden a deuda intergubernamental, en bonos emitidos por el Gobierno Central para la recapitalización del Banco Central.
Este análisis resalta las tendencias clave en la evolución de la deuda del SPNF, reflejando tanto los desafíos como las estrategias adoptadas para la gestión de la deuda pública en la República Dominicana.
