RDÉ DIGITAL, SANTO DOMINGO. – La deuda pública de la República Dominicana aumenta cada año más que en los años anteriores, sin embargo, durante el 2023 el Gobierno moderó ese incremento, al punto de llevarlo a niveles comparables con los períodos anteriores a la pandemia de 2020.
De acuerdo con los datos de la Dirección General de Crédito Público del Ministerio de Hacienda, entre 2016 y 2019, con cortes a septiembre, el promedio del aumento absoluto de la deuda del Sector Público No Financiero (SPNF) era de US$2,584.2 millones anuales.
Luego, en 2020, debido a la paralización de las actividades económicas y la crisis sanitaria del covid-19, el Gobierno incrementó la deuda pública en US$8,863.3 millones. Esto ocurrió en el último año de la administración del presidente Danilo Medina (octubre 2019-septiembre 2020).
Posteriormente, en el mismo período del año siguiente, con la llegada de Luis Abinader al poder, la deuda del SPNF aumentó en US$4,574.1 millones. En el siguiente año, hasta septiembre de 2022, el incremento adicional fue de US$5,000.1 millones.
Sin embargo, durante el pasado 2023 se observó una desaceleración en el ritmo de aumento de la deuda, no una reducción, sino un incremento similar al promedio de los años anteriores a la pandemia, con US$2,349.9 millones.
Desde octubre de 2023 hasta marzo de este año, el aumento ha sido de US$270.8 millones, por lo que la deuda acumulada asciende a US$55,286.1 millones.
Deuda Pública
En el caso de la deuda pública del sector financiero, es decir, la del Banco Central, su incremento es constante y en proporciones cada vez mayores desde 2020.
De hecho, si se analiza la deuda del SPNF desde diciembre en que la pandemia estuvo en su pico, hasta marzo de este año, se observa que pasó de US$44,622.2 millones a US$55,286.1 millones, lo que representa un incremento del 23.9 %.
Sin embargo, la deuda del BC, que al cierre de 2020 era de US$12,227.8 millones, para marzo de este año alcanzó los US$19,739.1 millones, representando un incremento del 58.4 % en el período.
Lo que indica que la deuda del Banco Central está aumentando a una tasa anual que duplica el incremento de la deuda del SPNF.
Por esa razón, del total de la deuda pública consolidada, es decir, SPNF + Banco Central, que en 2020 sumaba US$56,850.1 millones, la del Banco Central representaba el 21.5 %.
Actualmente, con una deuda consolidada de US$75,025.2 millones, la del Banco Central representa el 26.3 %, lo cual se explica por el incremento más acelerado en el endeudamiento del órgano de política monetaria.
¿Inflación controlada?
Una explicación para el mayor incremento de la deuda del Banco Central está en el conjunto de medidas de política monetaria que tuvo que tomar inicialmente para intentar expandir la economía después de un año pandémico que implicó una contracción de -6.7 % en 2020.
Más adelante, con la recuperación económica de 2021, factores internos se combinaron con situaciones externas para provocar incrementos extraordinarios en los precios de bienes tanto manufacturados como de materias primas.
Para controlar la inflación, las autoridades del Banco Central implementaron medidas restrictivas que implicaron la reducción del medio circulante, lo cual se consigue emitiendo más deuda para captar los capitales disponibles. Si bien las medidas monetarias lograron su objetivo de controlar la inflación, el costo fue alto y se tradujo en el incremento de la deuda del Banco Central.
El incremento absoluto de la deuda pública consolidada, que actualmente supera en casi US$18,200 millones la que había al cierre de 2020, no se refleja de la misma manera en su ponderación como porcentaje del producto interno bruto (PIB).
Esto es así porque el valor nominal del PIB en 2020 era mucho menor que en la actualidad; por eso, la deuda pública en ese año representaba el 69.1 % del PIB y en la actualidad, a pesar de ser un 32 % mayor, como porcentaje del PIB resulta menor (58.9 %).
El 31 de diciembre de 2020, el PIB nominal de República Dominicana se valoraba en US$78,829 millones, mientras que a abril de este año suma US$123,498.8 millones.
El ministro de Hacienda, Jochi Vicente, en representación del Poder Ejecutivo, presentó al Congreso Nacional un proyecto de ley de disciplina fiscal. La idea es establecer límites en la estimación del gasto público para que el déficit no exceda un porcentaje específico del PIB, entre otras medidas de control.
