RDÉ DIGITAL, SANTO DOMINGO.- La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció una reducción de su tasa de interés en 50 puntos básicos, situándola en un rango de entre 4.75 % y 5 %. Esta es la primera disminución tras más de un año de incrementos consecutivos, desde marzo de 2022, cuando la inflación alcanzó un máximo histórico en 40 años, con un 9.1 % anual.
La decisión tiene como objetivo aliviar las condiciones financieras y estimular la economía, al tiempo que la Fed mantiene bajo vigilancia el mercado laboral y la estabilidad de los precios.
Desde 2022, la Fed había implementado una serie de aumentos agresivos en su tasa de interés con el propósito de controlar la elevada inflación, lo que resultó en una desaceleración económica y un aumento moderado del desempleo.
Con esta nueva medida, la Reserva busca suavizar el impacto económico y proporcionar mayor flexibilidad al sector financiero, proyectando más reducciones para lo que resta del año si las condiciones económicas lo permiten.
FMI anticipó la medida de la Fed
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ya había previsto la importancia de una reducción en las tasas de interés. El pasado 12 de septiembre, Julie Kozack, portavoz del FMI, declaró en una rueda de prensa que era “apropiado comenzar de manera inminente un ciclo de flexibilización”, destacando que los riesgos de un incremento adicional en la inflación habían disminuido, aunque no habían desaparecido por completo.
Kozack señaló que la economía de Estados Unidos se mantiene robusta y que el FMI proyecta un crecimiento económico del 2% para el cierre del año.
Impacto en la economía global
Esta reducción en la tasa de interés por parte de la Fed tiene implicaciones significativas a nivel global, afectando a diversas economías, incluyendo la de República Dominicana.
En ese país, se espera que el Banco Central evalúe la posibilidad de seguir el mismo camino para mantener la competitividad en los mercados internacionales y atraer inversiones.
Los analistas financieros anticipan que el Banco Central podría tomar medidas similares para ajustarse a las condiciones económicas globales y aliviar el costo del financiamiento a nivel local.
Según el economista dominicano Luis Manuel Piantini, exvicegobernador del Banco Central, la reciente decisión de la Fed responde principalmente al objetivo de evitar un aumento desmesurado en la tasa de desempleo. Aunque la tasa de desempleo en Estados Unidos ha subido ligeramente del 3.5 % al 4.2 %, Piantini considera que una tasa cercana al 4 % sigue reflejando pleno empleo, uno de los principales objetivos de la Fed, junto con el control de la inflación.
Piantini destacó que la economía estadounidense creció un 2.5 % en el segundo trimestre del año, y las proyecciones para el tercer trimestre estiman un crecimiento cercano al 3 %.
Con una inflación que ha disminuido por debajo del 3 %, cerca del objetivo de 2 % de la Fed, la autoridad monetaria estadounidense ahora tiene margen para reducir las tasas sin comprometer su meta inflacionaria.
En este contexto, Piantini proyecta que el Banco Central dominicano podría reducir su tasa de política monetaria en 0.25 puntos adicionales, lo que incentivaría el consumo y la inversión a nivel local.
Efectos en el mercado financiero
El economista Richard Medina resaltó que una baja en las tasas de interés en Estados Unidos podría generar varios efectos positivos en la economía dominicana. Uno de los principales beneficios sería la posibilidad de que las empresas accedan a financiamiento a menores costos, lo que impulsaría la inversión privada.
Además, Medina explicó que una recuperación del consumo y la inversión en Estados Unidos aumentaría la demanda de bienes exportados desde República Dominicana, favoreciendo el sector exportador y el flujo de turistas e inversiones extranjeras hacia el país caribeño.
“La reducción de la tasa también disminuirá la presión sobre el tipo de cambio, haciendo más atractivos los activos en pesos dominicanos”, aseguró Medina. Esto proporcionaría al Banco Central dominicano mayor flexibilidad para reducir su propia tasa de política monetaria, fomentando aún más la inversión y el crecimiento económico hacia finales del año.
El economista Henri Hebrard coincidió con esta visión, señalando que la Fed podría realizar hasta dos recortes adicionales de su tasa antes de que finalice el año, lo que abriría espacio para que la Junta Monetaria dominicana continúe reduciendo sus tasas.
Hebrard subrayó que sectores como zonas francas, turismo y remesas se verían beneficiados por la mejora en las condiciones económicas de Estados Unidos, principal socio comercial de República Dominicana.
Además, destacó que la reciente baja de tasas tendrá un efecto positivo en el costo del endeudamiento público y privado, lo que se reflejaría en una menor carga financiera para las empresas y el gobierno dominicano.
Crecimiento económico en RD
Antonio Ciriaco Cruz, decano de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad Autónoma de Santo Domingo (UASD), afirmó que los ajustes en la tasa de referencia de la Fed suelen repercutir en las decisiones del Banco Central dominicano.
De hecho, el BC ya ha reducido su Tasa de Política Monetaria (TPM) en 25 puntos básicos, llevándola a 6.75 %, anticipándose a la decisión de la Fed.
Cruz explicó que la transmisión de las reducciones de la TPM a las tasas de interés activas y pasivas en el sistema bancario dominicano toma alrededor de dos meses.
Por lo tanto, se espera que para octubre se vean reducciones de entre 2 y 3 puntos porcentuales en las tasas de interés locales, lo que contribuirá a dinamizar el crédito, la inversión privada y el consumo.
Con este escenario, el economista proyecta un crecimiento económico en República Dominicana de entre 5.2% y 5.5% para finales de 2024.
Por su parte, Miguel Collado Di Franco, vicepresidente ejecutivo del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES), aseguró que la política monetaria más flexible otorgará al Banco Central dominicano mayor margen para reducir su tasa de interés, lo que eventualmente debería traducirse en menores tasas activas y pasivas en el sistema financiero, beneficiando también las emisiones de deuda pública interna.
No obstante, Di Franco advirtió que, aunque la reducción de la TPM contribuye a un entorno financiero más favorable, no es el único factor que influye en el comportamiento de las tasas de interés.
También es necesario gestionar adecuadamente la liquidez del sistema financiero para evitar presiones sobre el tipo de cambio y un posible repunte inflacionario.
Proyecciones futuras
La medida de la Fed se presenta como un paso hacia la estabilización económica tras varios años de lucha contra la inflación.
Los economistas coinciden en que, si la tendencia continúa, es probable que los mercados financieros globales, incluyendo el de República Dominicana, experimenten un entorno más favorable para la inversión y el crecimiento económico.
Con proyecciones de nuevos recortes en las tasas de interés a nivel global, la economía dominicana podría beneficiarse de un financiamiento más accesible, una mayor inversión y una expansión sostenida en sectores clave como el turismo, las exportaciones y las remesas.
