RDÉ DIGITAL, SANTO DOMINGO.- La República Dominicana ha consolidado una estrategia activa en la emisión de bonos soberanos que le permite financiar sus obligaciones fiscales y refinanciar deuda existente. En 2024, el país se posicionó como el octavo mayor emisor de bonos soberanos entre 14 naciones de América Latina y el Caribe, colocando 3,030 millones de dólares en tres operaciones de crédito. Esto representó el 5,9 % del total regional de 51,616 millones de dólares emitidos a través de 48 emisiones, según el informe Flujos de capital a América Latina y el Caribe 2024 de la Cepal.
Mercado interno y externo
Hasta agosto de 2024, las autoridades dominicanas emitieron 2,538.4 millones de dólares en los mercados internacionales y 334.8 millones en el mercado interno, en moneda local. La deuda total en bonos ascendió a 33,685.2 millones de dólares, equivalente al 76,5 % de la deuda externa, sumando otros 13,453.3 millones en deuda interna, de acuerdo con la Dirección General de Crédito Público del Ministerio de Hacienda y Economía.
Comparativo regional
México lideró con 10,720 millones de dólares, seguido por Chile con 7,805 millones y Brasil con 6,500 millones. Aunque República Dominicana ocupa un lugar menor en volumen, destaca por su estrategia de diversificación y emisión de bonos sostenibles.
Bonos verdes y sostenibles
En junio de 2024, el país lanzó su primer bono verde por 750 millones de dólares a una tasa de 6,6 %, destinado a proyectos de energías renovables, vivienda, educación y programas ambientales y sociales. Esta emisión se suma a la tendencia regional de bonos GSSS, que alcanzaron 33,000 millones de dólares, un 6 % más que en 2023.
Reducción del riesgo país
El fortalecimiento de la estrategia de bonos soberanos se reflejó en la percepción del riesgo país. República Dominicana registró un índice EMBI de 206 puntos básicos en 2024 y mejoró a 191 puntos al 14 de octubre de 2025, muy por debajo del promedio regional de 387.2 puntos. Esto consolidó al país como una economía confiable en la región.
Evolución de emisiones de bonos soberanos (2020–2025)
| Año | Emisión Total (USD millones) | Destino Principal | Comentarios |
|---|---|---|---|
| 2020 | 2,500 | Manejo de pasivos | Primera emisión soberana latinoamericana con vencimiento a 20 años. |
| 2021 | 3,000 | Infraestructura | Reapertura de bonos existentes y emisión de nuevos bonos a 20 años. |
| 2022 | 3,564 | Refinanciamiento | Reducción del servicio de deuda por 1,100 millones USD para 2022–2024. |
| 2023 | 2,300 | Financiamiento general | Incremento del 41 % respecto a 2022. |
| 2024 | 3,030 | Diversificación | Incluye primer bono verde; RD representó 5,9 % del total regional. |
| 2025 | 3,204 | Refinanciamiento | Emisión a 8 % con vencimiento en 2027. |
Bonos soberanos: definición y funcionamiento
Los bonos soberanos son instrumentos de deuda emitidos por el gobierno para:
- Cubrir déficit fiscal.
- Refinanciar deuda existente.
- Financiar programas sostenibles y verdes.
El pago de los bonos se realiza mediante intereses periódicos (cupón) y la devolución del capital al vencimiento. La tasa depende del riesgo país y las condiciones del mercado.
Impacto financiero de la estrategia
La estrategia de emisión de bonos soberanos permite a República Dominicana:
- Refinanciar deuda con tasas más bajas.
- Diversificar fuentes de financiamiento, combinando mercados internos y externos.
- Emitir bonos verdes y sostenibles para proyectos sociales y ambientales.
- Mantener un perfil de riesgo país favorable y consolidar confianza entre inversionistas.
Conclusión
Desde 2020, República Dominicana ha aplicado una política coherente de emisión de bonos soberanos. La combinación de refinanciamiento, diversificación de mercados y emisiones sostenibles ha fortalecido su posición como economía confiable en la región y ha permitido un endeudamiento responsable, asegurando recursos para cubrir obligaciones financieras sin comprometer la estabilidad fiscal del país.
