RDÉ DIGITAL, WASHINGTON. – El aumento de las tasas en EE.UU. está encareciendo el crédito para hogares y empresas. Además, la presión se extiende a los mercados internacionales por el elevado endeudamiento estadounidense y las mayores necesidades de financiamiento.
Los bonos del Tesoro a 30 años alcanzaron cerca de 5,3% , frente al 1,7% registrado en 2021. Por tanto, el Gobierno estadounidense enfrenta mayores costos para refinanciar su deuda y financiar el déficit fiscal.
Actualmente, cerca del 20% de los ingresos federales se destina al pago de intereses. En consecuencia, aumenta la presión sobre las cuentas públicas y disminuye el margen para otros gastos.
Tasas en EE.UU. elevar el costo del crédito
El incremento de los rendimientos también afecta directamente a los consumidores. Las hipotecas mantienen costos elevados, mientras que los préstamos para vehículos y las tarjetas de crédito enfrentan mayores intereses.
Asimismo, las empresas pagan tasas más altas para obtener financiamiento. Esto ocurre porque los inversores exigen una prima adicional cuando perciben mayores riesgos en los mercados.
Entre las causas figuran la inflación, el déficit fiscal y el crecimiento de la deuda pública. Sin embargo, el mercado también enfrenta una presión adicional por el fuerte endeudamiento de las empresas tecnológicas.
Las compañías vinculadas con la inteligencia artificial han vendido unos US$500.000 millones en bonos este año. Además, podrían captar otros US$ 300.000 millones antes de finalizar 2026.
Deuda y menor demanda extranjera aumentan los riesgos
Ese volumen de emisiones coloca a las empresas tecnológicas en competencia con el Gobierno estadounidense por los recursos disponibles. Por consiguiente, aumenta la presión sobre los mercados de deuda.
A esto se suma una menor demanda de algunos compradores extranjeros tradicionales. China ha reducido su exposición, mientras Japón enfrenta presiones para utilizar activos externos en defensa del yen.
Por otro lado, algunos países del Golfo destinan más recursos a sus propias necesidades económicas. Como resultado, una mayor proporción de la deuda estadounidense puede quedar en manos de inversores privados.
El efecto también alcanza a otros países. Los bonos del Tesoro funcionan como referencia para el financiamiento internacional. Por ello, mayores rendimientos en Estados Unidos pueden elevar los costos de endeudamiento en otras economías.
Presión afecta vivienda, automóviles y mercados globales
La vivienda y los automóviles figuran entre los sectores más expuestos. Además, los hogares con saldos elevados en tarjetas enfrentan mayores dificultades para absorber el aumento de los intereses.
Mientras tanto, la deuda estadounidense ya supera los US$40 billones . Por esa razón, el comportamiento de las tasas será clave para la economía mundial.
El Departamento del Tesoro ha incrementado la recompra de bonos de largo plazo para mejorar el funcionamiento del mercado. Sin embargo, la estrategia podría aumentar la emisión de deuda de corto plazo.
En este contexto, las tasas en EE.UU. Seguirán siendo determinantes para hogares, empresas y gobiernos. Finalmente, la evolución de la inflación, el crecimiento y el déficit fiscal marcarán si esta presión financiera será temporal o más prolongada.
